O Euro Fraco e a Alemanha

Muitos discordam de mim nesta. Acho que as empresas alemãs se beneficiarão muito de um euro mais fraco, porque são exportadoras de excelente qualidade.

A recomendação é comprar o DAX (índice da bolsa alemã) e vender o Euro para hedgear esta posição. Muitos me chamaram atenção para o fato de que o setor de Financials pode sofrer (por problemas de Grécia e afins), ele pesa 25% do índice. Então acho que o hedge (do setor - 25% da exposição) poderia ser feito comprando uma put da Allianz, 10% fora do dinheiro, com prazo de 6 meses. Vou fazer a simulação com uma posição simplesmente vendida no papel (eliminando o setor da carteira).

O trade completo seria:
DAX Index - comprado - 134%
Allianz SE-REF (ALV GY) - vendido - 33%
Euro - vendido - 101%

Eu tive hoje a idéia de colocar as trade ideas aqui, então, vou acompanhar os ganhos como se a posição fosse montada hoje e duas semanas atrás:

Preços

Preços	Hoje	09/abr/10
DAX	6.332,10	6.249,70
Allianz	88,71	93,57
Euro	1,3324	1,3500

Agora que montei a tabela, fiz os cálculos: o trade ganhou 4,8% nestas duas semanas. Faço um follow-up quando necessário.

Juros Brasileiros

Com o mercado precificando gande probabilidade de que o COPOM dê três altas de 75 bps, fica muito assimétrica a aposta em um cenário de 3 altas de 50 bps, através de uma posição dada no julho/10, que está hoje a 9,50% a.a.

Tabela de Cenários

COPOM	28/abr	10/jul	22/jul	Taxa Final	Mudança
Cenário 1	75	75	75	9,56%	+0,06%
Cenário 2	50	75	75	9,33%	-0,17%
Cenário 3	50	50	75	9,25%	-0,25%

O teste de stress: 3 altas de 1%. Resultaria numa perda de 0,37% para cada patrimônio equivalente ano aplicado.

Vou postar aqui como montada hoje. no vencimento digo o ganho/perda.